280 milliárdnyi nyugdíjpénzt bukhatott a kormány

2011 május végi állapot szerint a Nyugdíjreform és Adósságcsökkentő Alap kiinduló vagyona a magánnyugdíjpénztári pénzek bevonását követően 2 945,3 milliárd forint volt. A kormány döntése nyomán ebből az összegből csak államadósság-csökkentő célzattal lehet bármennyit is felhasználni, ugyanakkor, ahogy az később majd látszik, a költségvetés folyó kiadásainak fedezésére is elment néhány százmilliárd forint. Számításunk szerint az alapban lévő pénzmennyiség 60 százalékát az adósságunk csökkentésére fordította a kormány az eltelt szűk két évben. (A folyó kiadásokra a teljes pénz 15,6 százaléka lett kifizetve).

A 2 945,3 milliárd forintból az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) honlapján szereplő dokumentumok tanúsága szerint összesen 1 775,4 milliárd forintot költöttünk a tartozásaink lefaragására. Sőt, tavaly novemberben és decemberben, a létezése óta először az IMF aktuális törlesztőrészletét is finanszíroztuk a bevont nyugdíjpénzekkel.

Ezen túlmenően a Nyugdíjreform és Adósságcsökkentő Alap 2011 év végén a költségvetésbe is befizetett 528,8 milliárd forintnak megfelelő összeget a folyó kiadások fedezésére. Mivel azonban a Nyugdíjbiztosítási Alap a tervezettnél jobban teljesített, a költségvetés a nyugdíjpénzek alapjának visszautalt 70 milliárd forintot, így lényegében 458,8 milliárd forint került a nyugdíjpénzekből a költségvetésbe. Ha ezeket a pénzforgalmi folyamatokat összeadjuk és korrigáljuk vele az alap kiinduló értékét, akkor 711, 2 milliárd forintos végösszeget kapunk a december végi állományra.

Azonban már novemberben is ennél jócskán kevesebb, 501 milliárd forint volt csak az alapban. Decemberre pedig - bár az ÁKK még nem közölt statisztikát - minimális árfolyamváltozást feltételezve, és a 71 milliárdos IMF-nek történt utalást számításba véve, becslésünk szerint 430 milliárd maradhatott az alapban. Ez a közel 3000 milliárd forintnak a 14,6 százaléka, tehát alig telt el két év, a nyugdíjvagyon 85,4 százalékát leépítettük.

Vagyis, ha a 711,2 milliárd adósságtörlesztés és költségvetési befizetés után megmaradt összeget korrigáljuk az általunk becsült decemberi végi értékkel, a költségvetési befizetések, az adósságcsökkentések és a meglévő állomány mellett 281,2 milliárd forintnyi összeg "lóg a levegőben". Ez az az összeg, amit nem lehet más pénzmozgáshoz kötni, mint az alapban lévő pénz- és tőkepiaci eszközök (részvények, kötvények és a devizaeszközök) szűk két év során bekövetkezett árfolyamvesztesége.